中評社香港3月1日電／人民幣兌美元的匯率2月28日出現大幅下跌，早盤一度突破了6.18關口，截至11：20報6.1670，今日貶值幅度超過400點。分析師指出若跌破6.20，可能引發人民幣匯率的更劇烈下滑。
證券時報網報道，此前，有分析認為，人民幣匯率在決策者的調控下經歷了快速、劇烈的滑坡，其中一個動機似乎是要驅趕那些大舉建立人民幣兌美元多頭頭寸的投機者。
而二級市場上，人民幣貶值的預期，讓出口類上市公司似乎看到了一絲希望。A股市場上，華峰氨綸、浙江東方、華星化工、江蘇三友等均有大比例的產品出口國外。但人民幣外匯報價貶值的這種現象還能持續多久，外貿公司能從中受到怎樣的益處，投資者也還要理性看待。
有市場分析師表示，當前一些外貿出口類股票的上漲，主要還是投資者心理層面的影響。對出口貿易類公司而言，如果公司利潤出現回升，還要看接下來一段時間內人民幣對美元的趨勢。當然，近幾個交易日整個市場環境轉暖，也對出口類上市公司的股價也有一定的帶動作用。
匯率雙向波動特征加強
現階段，投資者觀望情緒漸濃，很多人在思考當前人民幣匯率究竟是短期調整，還是趨勢性貶值的開始。
對此，財政部部長樓繼偉在出席二十國集團財長及央行行長會議期間表示，近期人民幣的跌勢屬於正常範圍之內，並不能代表中國經濟基本面發生了變化。大部分業內人士也認為，此次貶值只是“插曲”，支持人民幣中長期升值的基本因素未變。
談及中期走勢時，植匯投資合夥人江天表示，央行已注意到了高利率環境下人民幣單邊升值的危害，不利於我國經濟去杠杆化，也不利於出口企業。預計今後人民幣雙向波動的特征會加強，以打破市場押注行為，遏制套利資金的流入。
國家外匯管理局最新公布的《2013年中國跨境資金流動報告》顯示，在美聯儲量化寬鬆政策退出、以及歐洲和日本貨幣政策持續寬鬆的情況下，美元匯率可能階段性走強。如果美元匯率進入升值周期後，國際資本風險偏好將發生轉向，可能會加劇人民幣匯率的波動，海外市場可能也會出現人民幣貶值預期。
長期看來，分析人士普遍判斷，人民幣的升值周期尚未結束。一方面，我國經濟基本面依然較好；另一方面，人民幣國際化進程需要堅挺的幣值支撐。
外貿企業最希望匯率穩定
在經歷了2013年的大幅升值後，人民幣匯率已越來越逼近出口企業所能承受的極限。那麼，近期人民幣貶值是否對他們構成利好？
廣州市我揚文化發展有限公司銷售經理在接受記者採訪時表示：“人民幣近期貶值，出口企業當然是表示歡迎的，畢竟利潤多了。但是，如果人民幣匯率一直跌下去，我們有點擔心客戶會要求調價，大家對匯率問題都很敏感。”“實業經營講究平穩，現階段國內經濟增速放緩，人民幣顯著貶值，這讓我對宏觀環境有點擔憂。”絲綢之路控股集團董事長凌蘭芳坦言，“匯率大幅波動，將導致企業在採購、報價、接單等環節時都頗費思量。”還有一些外貿人強調，與其匯率大幅貶值，企業更需要匯率穩定。上海絲綢集團董事長徐偉民向記者直言：“企業最希望的是匯率穩定，穩定的匯率有利於企業日常經營，也有利於加快轉型升級。”商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明判斷，儘管貶值讓微利出口企業有些盼頭，但整體而言，這幾天人民幣匯率貶值對出口企業不足以構成利好。“一方面，出口企業面臨的問題較多，如國際市場需求並未根本改善、貿易摩擦增多、企業融資難等，匯率僅僅是其中之一；另一方面，人民幣匯率貶值一周並不代表長期升值趨勢得到了扭轉。”匯率波動加大，對風險承受能力低的中小企業影響較大。以往在人民幣單邊升值的情況下，出口企業通過鎖定遠期匯率減少匯兌損失。中國銀行國際結算部門專業人士建議，面對近期人民幣貶值，企業無需慌亂，出口型企業可借機鎖定遠期匯率；進口企業短期內支付業務成本有所上升，但也不急於鎖定遠期，宜觀望一段時間。
近期人民幣匯率持續貶值，引發對未來人民幣匯率走勢和貨幣政策動向的熱議。同時，這也被認作是最近A股調整的重要原因。
市場不穩定因素難排解
對此，國信證券證券分析師鐘正生認為，在基本面並無“突變”的情況下，央行有意引導才是近期人民幣匯率快速貶值的肇因。而央行主動引導人民幣匯率走貶，意在打擊似乎頑固不化的人民幣升值預期，遏制跨境資本汹湧而入的勢頭。這會進一步拓寬央行貨幣政策的空間，為央行在“穩增長”和“控杠杆”間的小心權衡創造條件。但央行無意也不敢主動促成持續的人民幣貶值預期，這輪人民幣匯率走貶也不會成為人民幣匯率的趨勢拐點。
中信建投的分析師王洋表示，人民幣匯率近期貶值有兩方面原因：中國經濟再次出現下行風險，信用風險增加；央行主動引導，壓低人民幣匯率，意在打擊熱錢。王洋認為兩種因素兼有，區分何者首要意義不大，但央行不會坐視人民幣的持續貶值，更高決策者也不會坐視經濟的失速下滑，而政策空間充足。王洋預計，人民幣貶值只在短期，全年料將小幅升值，匯率彈性增加，雙向波動增大。
儘管市場觀點幾乎一致認為，人民幣不會形成貶值趨勢，但對市場負面影響短期仍不容小視。對此，廣發證券指出，儘管市場利率仍在低位，但央行正回購力度加大，政策信號明顯，加之節後現金回流趨於尾聲，流動性或許已度過最寬鬆時刻。在多個新興市場遭遇貨幣危機的背景下，人民幣的動蕩給市場帶來不穩定因素。 |
