其實，俄羅斯拒絕救援塞浦路斯是在“兩害相權取其輕”後作出的痛苦抉擇。
其一，擔心塞危機可能會是“無底洞”。塞打劫儲戶並實行資本管制，暫時令塞避免了經濟崩潰和退出歐元區的最壞結果，但由於塞未來將長期陷入經濟衰退、失業高企的困境之中，塞未來可能會有新的危機出現。在可預見的將來，仍有兩大潛在危機橫亘在塞經濟復甦之路上。一是前期快速膨脹的房地產泡沫可能會因為塞經濟衰退而破裂。二是塞外債負擔越來越重，預計今年外債占GDP的比重將超過90%，一場主權債務危機可能會降臨。這次塞請求的170億歐元援助資金對俄來說雖是九牛一毛，但未來可能需要面對塞第二次、第三次的援助要求。
其二，塞天然氣資源收入作價對俄吸引力不大。歐洲媒體報道稱，為爭取俄援助資金，塞政府提出願用塞天然氣資源出口的收入來償還。但在俄看來，塞天然氣出口的經濟性仍待評估，天然氣出口能否按期償還貸款存在相當大的風險。一是雖然目前塞海域天然氣資源估計儲量在2000億立方米，但從其開採到出口，還需5年時間。隨著美國頁岩氣革命的興起，屆時國際天然氣價格可能會有回落。二是塞海上天然氣氣田所在位置存在領土爭端，土耳其控制的北塞浦路斯對其也有領土主權要求，為阻止該海域的天然氣勘探，土耳其去年曾一度派軍艦進入。三是與塞天然氣氣田屬同一區位的還有以色列的Tamar氣田和Leviathan氣田，這兩個氣田的天然氣儲量預計超過8000億立方米，是塞天然氣氣田的4倍。以色列開採的天然氣主要供出口，對塞天然氣出口構成巨大的市場競爭。
其三，歐盟危機纏身對俄戰略上有利。塞是歐盟成員國，如果俄出手救助，必然會引發歐盟擔心俄借機分化歐盟，加大歐盟對俄的戰略猜疑。如果俄拒絕救助塞浦路斯，歐盟不會不對其成員國危機坐視不管，但由於歐盟內部在救助問題早已紛爭不斷，塞危機將會加劇歐盟內耗，並令歐盟疲於應付一個又一個危機。
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