美明年上半年減息幾率低
第三，糾偏不易，美聯儲下調利率的基礎薄弱，相對穩定一個時期的好處更多。
客觀地講，美聯儲加息的舉措效果是明顯的，美國經濟已經呈現好的發展態勢，而通脹也已經在很大程度上得到了抑制。當然，加息也帶來諸如美國債遭受各國主權基金拋售，以及再融資成本提高等負面影響。當下互聯網發展對商業性房地產租賃的需求也在下降，大約1萬億美元的高收益債存在較高的風險，這些因素對美聯儲形成一定的減息壓力。
由於國際經濟中各種不確定因素的存在，美聯儲如果重啟減息周期會引起一些可能無法預計的結果，因此筆者認為其啟動減息周期的決定會非常謹慎。儘管很多人預計美聯儲在2024年很可能多次減息，但在2024年至少上半年很可能是一個相對穩定的時期。理由很簡單：這是一種最安全的選擇。
第四，中國經濟長期下行的趨勢並未形成，在不發生重大變故的情況下，企穩回升的幾率較大。
中國強大的勞動力基數以及穩定的政治環境，在主權貨幣主導的現代經濟格局中仍然具有相當大的優勢。而相對於發達國家而言，很低的人口平均經濟數據意味著只要不發生重大變故，其經濟增長的需求端潛力依然強大。政策的調整，如果能夠實現市場化的資本，特別是民營資本對經濟的重大貢獻，則會產生很大的政策紅利。
政府目前為化解房地產行業的危機已經做了很多努力，在貨幣政策寬鬆的條件下，債務危機的化解亦非不可能。主權貨幣機制下，中央銀行由於掌握貨幣的發行權，而金融體系的運轉，又依賴於貨幣不僅通過商品交換而發生流通，更多的則是在金融體系中通過各種金融工具和金融產品在進行運轉，因此貨幣的實際運行狀態確實與金融體系不發達狀態發生了翻天覆地的變化，這種機制本身就是主權貨幣的特徵。中國的經濟參與主體正在逐漸適應市場經濟的規則和與之相應的貨幣政策。總之，當下的貨幣格局，更有利於政府主導型的經濟體對政策的實施。
國際經濟回穩 利率趨向正常
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