市場擔憂“安倍經濟學”失效
疲弱的經濟數據令市場擔憂“安倍經濟學”失效，其經濟政策包含所謂“三支箭”，即擴大政府支出、貨幣寬鬆措施及結構性經濟改革。推出之際確實產生一定效果，日元貶值提振了日本出口業者獲利，帶動日股大漲，但經濟的持續成長難以實現，外界也批評他並未全力進行結構性經濟改革。
日本宏觀顧問公司主管大久保卓治說：“決策人士沒有真正幫助日本體質恢復強健，讓經濟持續增長。他們基本上已經失敗且難辭其咎。”
Teneo顧問公司政治風險分析師哈里斯說：“風險不在於日本會面臨迫在眉睫的金融危機或是安倍政府可能崩潰，而是安倍的經濟計劃無法達成其解決通縮問題的目標。”
日本央行的負利率政策用意是不讓銀行在央行存放過多資金，但許多觀察家認為這個舉動顯示央行已無計可施。日元近期的升值則是外部因素，包括中國增長趨緩、工業國需求降低，讓避險買盤搶進日元，日本央行和安倍政府對此難有作為。
日元升值不利日本出口業，可能影響企業獲利，讓企業更不願意響應安倍政府號召，幫員工加薪，連帶效應就是民間更不敢消費。安倍如今必須決定明年四月是否依照原計劃將消費稅由8%提高至10%，如果照進度實施，恐將更加不利於消費。
隨著舊“三支箭”逐步失效，安倍政府以發展經濟、改善社會保障和兒童養育為核心制定新“三支箭”，同時提出將GDP從490萬億日元增至600萬億日元的目標。但分析人士指出，究其根本，新提法不過是“安倍經濟學”為選民吹的又一個“泡”。
首先，薪資增長乏力令經濟重振希望渺茫。據彭博社計算，日本薪資增速需達3%才能保證通脹率穩定在2%。然而，真實的數字是，2015年日本整體薪資增長率僅為0.1%，還不及2014年的0.4%。而去年12月日本實際薪資同比下滑0.1%，為連續兩個月下降。不斷縮水的實際收入大大抑制了民間消費，而後者占GDP比重高達60%，是拉動日本經濟的引擎。
其次，社會保障政策拖累日本經濟。目前日本65歲以上老人占社會總人口的25%，而針對這部分人群的社保制度令日本經濟不堪重負。數據顯示，目前日本所得稅占GDP比重約為5%，而社保支出則高達6.1%，且在不斷增加。有日本經濟專家預計，按現今社會保障制度，在2035年日本國民工資中有60%將用於支付社保。如何從根本上減少社保開支才是安倍政府應認真考慮的，但由於此舉將觸動社會根基和多方利益，改革難度極大。
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